中国运动品牌中国运动品牌前50排名( 二 ) _生活百科

耐克与NBA深度绑定，签约了乔丹、科比、詹姆斯等多位NBA巨星，在篮球领域建立了很高的壁垒。阿迪达斯垄断顶级足球俱乐部，通过赞助国家队在足球领域独占鳌头。
相比较而言，目前大部分国产品牌获得的营销资源在国际上并不顶尖。比如李宁赞助国内CBA，在流量上自然落后于NBA除了韦德，所有签约的篮球明星，比如巴特勒，麦科勒姆，都在第二梯队。安签的克莱汤普森和海沃德都不是顶级球星。而这恰恰是提升品牌调性的重要一环。
最后，国内外品牌在渠道和供应链上还有差距。耐克、阿迪达斯等头部外资品牌一般只负责R&D和品牌推广，把渠道交给Taub、宝胜等中国顶级经销商，供应链几乎100%外包。这样既不会影响经营效率，又能实现较高的净资产收益率。
综上所述，我们认为国产运动品牌上升势头凶猛，但在关键竞技维度上与国外巨头的距离依然不小。这对于投资人来说是一个难得的机会，是一个与国内运动品牌共同成长的机会。
高质量的跟踪和突破机会这条赛道有多好？
彭博数据显示，全球最大的运动品牌耐克自1980年上市以来，40年间市值涨了2000多倍。即使是只为耐克、阿迪达斯等代工运动服的神州国际。在过去十年(2011年至2021年)中，其股价上涨了近40倍。
运动鞋领域为什么有那么多牛股？
我们将其归结为四个原因:高成长，高利润空，高集中度，高壁垒。
首先，高增长方面，据欧睿统计，2020年，国内运动鞋服行业市场规模将达到3150亿元，2015-2020年年均复合增长率保持在13.5%，是服装子行业中增速最高的品类。
虽然增速很快，但与发达国家相比，国内运动鞋和服装消费在“量价比”和品类渗透率上存在明显差距。
论人均消费单价，2020年中国运动鞋服人均消费33美元，分别是美国和日本的11倍和3.5倍空。
从品类渗透率(运动鞋服/整体鞋服)来看，中国约为13%，不到发达国家的一半。
这些都预示着未来运动鞋服行业的潜在增长空。
其次，利润高空。横向来看，运动鞋服行业的利润率虽然没有白酒行业那么惊人，但也足以碾压大部分行业。

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统计显示，近五年来，几个头部运动品牌的毛利率都保持在45%左右，净利润率在10%左右。国产品牌安踏表现最好(高端品牌菲洛占比有所上升) 。2020年毛利率接近60%，净利润率接近16% 。
第三，市场集中度。要知道很多看似庞大的行业，比如我们熟悉的中餐业、醋业、女装、男装，历史上都没有出现过牛股。根本原因是市场集中度太低。
但是运动鞋服行业完全避开了这个坑。
【中国运动品牌中国运动品牌前50排名】欧睿数据显示，2015-2020年，中国运动鞋服市场CR2从34.9%增长到43%，CR5从57.9%增长到70.8% 。集中度的趋势还在上升。

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最后，高壁垒。
运动品牌类似于白酒，一旦做出来，高端品牌很难被后来者取代。耐克和阿迪达斯就是典型的例子。半个世纪以来，他们交替排名，但几乎没有跌出前三的位置。
这个特性保证了供给端的稳定性，这是好赛道的标志性特征。
从上面提到的“四高”维度可以明显看出，运动鞋服绝不是普通的赛道。但这么好的赛道，就因为国产品牌入场晚，就要落后别人吗？

中国运动品牌 中国运动品牌前50排名( 二 )

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