近日,建信基金报告建行日新市值货币基金的消息在圈内不胫而走 。截至目前,市场上已经出现了4个“市值货币基金”的影子 。
相信大家对货币基金都不陌生,但如果问什么是市值货币基金,估计很多人都答不上来 。
这还要从货币基金的定价方法说起 。2003年12月30日,我国第一只货币市场基金华安现金财富投资基金成立,市场货币基金采用摊余成本法定价 。关于摊销成本法,老姐举个例子,大家就明白了 。
假设货币基金a购买某债券资产,当前价格为99元,约定100天后按面值100元支付,即货币基金a将增加100天后收入1元 。但这100天太难等了 。为了让大家每天都能看到收益,最好将1元平均分100天,每天增加1美分 。会不会更开心?
通过这样的定价方式,货币基金的收益不受市场价格波动的影响 。只要不出现极端情况,就会呈现正收益,净值将长期保持在1元 。净值的变化不反映在价格上,但份额会相应增加 。这是目前大家都喜欢的摊销成本法货币基金 。
【建信货币基金怎么样(建信现金增利有什么风险】市值货币基金对该债券的处理完全基于市场交易价格,因为债券价格在过去100天内无法稳定 。今日成交价99元记为99元,明天99.50元,后天按98.50元记账 。这样,货币基金的收益并不是每天都稳定增长的,今天可能是0,明天可能是+0.05,后天可能是-0.05 。
![建信货币基金怎么样(建信现金增利有什么风险](http://img.gansulong.com/220906/1625456239-0.jpg)
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你是不是觉得这种打法跟股票基金很像,天天涨跌都得操心 。的确,目前股票型基金和债券型基金基本都是采用市值法进行估值,从而使基金的净值与资产价格同步波动 。也就是说,未来的市值货币基金很难像现在这样稳定盈利 。
(PS:以上两个例子可能有点极端 。在实际情况下,货币资金主要采用摊余成本法定价,同时也采用市值法进行监测 。如果计算出来的净值出现较大偏差两种方式,基金公司都需要进行公告,甚至向中国证监会报告 。)
看到这里,吉友肯定会问,摊销成本法货币基金不是很开心吗?为什么要发行基于市值的货币基金?
你不知道这个 。
根据基金业协会发布的最新数据,截至2017年底,公募基金总规模达到11.6万亿元,创历史新高 。但货币资金规模高达6.735万亿元,占公开发行总额的58% 。也就是说,货币基金的增速远超主动管理型产品,考验着基金公司的投研实力 。
我们都知道,货币基金收益稳定,小人爱,大机构客户也爱 。年末年初,基金公司通过货币基金来抵消规模和排名的情况并不少见 。这样一来,最终受到损害的是中小投资者的利益 。
正因如此,监管部门通过流动性新规、货币基金排名弱化、市值转型等一系列政策,迫使公募基金行业回归投资和管理的源头 。而不是走“捷径” 。
可以说,市值货币基金的推出对我们来说是一个长期的利好 。但不要太担心您的短期收入会受到影响 。
由于现行监管规定对摊销成本型货币基金投资控制严格,市值型货币基金相对宽松,有利于高收益 。而且,货币基金的亏损一般体现在债券价格的下跌上 。只要债券配置比例更小,风险控制做得更好,市值货币基金其实与摊销成本法相差不大 。
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