中国叉车双雄：合力、杭叉，抗衡国际巨头丰田、凯傲，有实力差距中国十大电动叉车品牌( 三 ) _中国十大电动叉车品牌

4）电动步行式仓储叉车销量增长来源于对人力板车的替代以及下游行业对步行式叉车需求的增长。
2015-2019 年，电动步行式仓储叉车销量年平均增速为 32%，2020 年同比增速为 39% 。基于此我们假设 2021-2022 年该类叉车销量增速分别为 30%、30% 。
未来两年国产叉车单台价格假设：
1）叉车各品类型号众多，且相同型号不同品牌价格不一，在此选用各品类畅销款的市场均价。
2）内燃叉车在国四标准实施后，标准车均价有望提升 10-15%至 6.1-6.3 万元，我们取中间数 6.2 万元，同时假设 2022 年平衡重式叉车中内燃叉车占比降至 80% 。
3）电动平衡重叉车中，锂电池占比提升（铅酸电池价格便宜但实用效率较低），2022 年均价将提高到 10 万元。
4）电动乘驾式仓储车均价稳定在 5 万元；电动步行式仓储叉车受激烈竞争及技术升级成本下降等因素影响，2022 年均价降至 0.9 万元。
根据预测结果，2021-2022 年国产叉车销量分别为约 95 万台、113 万台，同比增速分别为 19%、18% 。受叉车市场低价竞争、平衡重叉车电动化、人工板车替代、宏观经济上行周期等因素驱动，明后年叉车行业有望维持较高速度增长，2022 年国产叉车整车市场规模有望达到近 450 亿元。
2、人工替代为核心，电动化、后市场共同驱动行业成长?2.1.中国劳动力日渐萎缩：“叉车换人”进行时，预计保有量十年有望翻倍
2.1.1.人工替代成本优势显著：叉车年均使用成本不到等效搬运工成本的 1/4，全生命周期电动优于内燃
情景分析：单台3-5吨的平衡重式叉车装卸能力约等于10名搬运工，人工替代的成本优势显著。
根据中国产业信息网数据，国内内燃平衡重式叉车的销量以 3-5 吨型为主，占比达到 80%以上；电动平衡重式叉车的销量中 3 吨以上占比在 20%以上。
从平衡重式叉车销量结构上看，我们认为 3-5 吨是该型叉车的主力军，对 1 个装有 1000 件货物的标准集装箱进行场景分析，模拟 1 台 3-5 吨平衡重式叉车和纯人力装卸的等效关系。
假设通过纯人力卸货至仓库，通常需要 10 名熟练的装卸工人连续作业 1 小时左右，卸货效率还可能受到天气、温度、能见度等环境因素以及工人健康、体能等内在因素影响。
1 台 3-5 吨平衡重式叉车每次可依靠托盘搬运 40 件货物，同样时间内运送 25 次托盘便能够将 1000 件货物整齐放进仓库，搬运过程中主要依靠机械化操作，相较于人工受环境因素影响更小，搬运流程更加平稳，对货物的损耗也更小。
因此单位时间内 1 台 3-5 吨平衡重式叉车的作业能力大约等于 10 名装卸工，人工替代效果显著。
我国劳动力成本持续上涨，制造业操作员和农民工工资过去 5 年复合增速分别为 9%、7% 。
根据国家统计局数据，2020 年制造业生产、运输设备操作人员平均工资为 63626 元，过去 5 年复合增速 6.78%，预计 2021 年将达到 67946 元，我们以此作为叉车操作人员的平均年工资。
2020 年农民工平均年工资为 48864 元，过去 5 年复合增速 5.80%，预计 2021 年为 51697 元，我们以此作为装卸工人的平均年工资。10 名装卸工人 1 年的工资总额约为 52 万元。
叉车年均使用成本不到等效人工成本的 1/4，全生命周期电叉经济性优于内燃。
根据假设条件进行测算，1 台 3-5 吨内燃和电动平衡重式叉车的年综合使用成本分别为 12.2 万元和 8.6 万元，仅为纯人工搬运成本的 24%和 17%，人工替代成本优势显著，电动叉车更胜内燃一筹。
在人力成本逐年上升的情况下，下游企业为降低生产成本、提高生产效率，叉车替代人工将成为必然的趋势，叉车行业将迎来下游长期的市场需求。

中国叉车双雄：合力、杭叉，抗衡国际巨头丰田、凯傲，有实力差距 中国十大电动叉车品牌( 三 )

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