继上次给郭瑄瑄提到的两种钱,一种是易取不易用,一种是易用不易取,一种是股权融资 。宣认为,自己的事业到了一定阶段,单纯利用亲戚朋友同学关系所能进行的融资,无论是债权还是股权,都已经到了极限 。进一步的融资只能通过专业的、专业化的投资机构进行市场化的融资 。既然是股权合作,怎么确定我和投资方的股权比例?
这是企业家和投资人都非常关心的企业估值问题 。
估值其实分两步走 。第一步是评估企业的价值 。第二步,对企业进行评估 。估值不仅是一个法律问题,也是一个金融问题 。
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专业上,常用的评估方法有:成本法、重置法、市场法 。
第一种方法:成本法是指公司总资产减去总负债后的账面净值 。评估机构进场评估后,可能会对资产负债表的各项目进行必要的调整,如实际无法收回的应收账款应作为坏账处理,公司从事对外贸易时可能会扣除汇率损失,固定资产折旧可能不合理,公司购买上市公司股份后需要调整 。另外,如果有无形资产,包括商标权、专利权、商誉,灵活评估的价值是非常大的 。
第二种方法:重置成本法,指企业现状如果完全重置的成本 。
第三种方法:市场比较法 。如果行业能找到目标上市公司,评估机构可以参考上市公司财务数据模型对公司估值进行评估 。
在特殊情况下,比如企业在清算破产时,会使用清算价值法,这对企业家非常不利 。因为,企业一旦停止经营,其固定资产、生产工具等 。,基本上实现不了,和废铁没什么区别 。那时候可能有价值的是能起到可持续作用的资产,比如土地、房产 。这种方法只在特殊情况下使用 。
有了估值,就该和投资人讨论估值了 。
宣问:一家公司,注册资金100万,前期投入200万,评估价500万,应该怎么估值?
首先,公司一注册,实缴注册资本一到位,注册资本这个概念其实就没用了 。多看看企业目前的价值 。
一般来说,公司引入股权投资者,一般会有适当的溢价,以倍数计算 。举个例子,
该公司的评估价值为500万元 。如果公司前期创业,一般要支付2-3倍于其估值的溢价 。如果确定为3倍,则认为公司价值为1500万元 。如果投资方以现金出资500万元,持股比例为1/3 。
如果企业处于快速成长期,即VC投资阶段,一般认为溢价应该在5~8倍 。如果溢价8倍,公司价值4000万,投资人500万,持股比例1/8 。
如果企业处于pre- IPO阶段,即PE机构重点投资阶段,一般溢价10~15倍,按照15倍计算企业价值为7500万元 。此时,如果出资人出资500万元,他只持有公司1/15的股权 。
这些数字确定后,就该进入企业家和投资人的商业和法律谈判了 。
【项目评估公司 如何对公司价值进行评估】
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