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VIX【VIX】VIX 是芝加哥期权期货交易所 使用的市场波动性指数 。通过该指数，可以了解到市场对未来30天市场波动性的预期 。
基本介绍中文名：波动率指数
外文名：Volatility Index
发明方：芝加哥期权交易所
分类：VIX ；VX；VXD
组成类型VIX由S&P500 （标準普尔500指数）的成分股的期权波动性组成 。且被广泛用来作为衡量市场风险和投资者恐慌度的指标 。该类指数有三种：VIX 跟蹤S&P500；VXN跟蹤Nasdaq 100成分股；VXD则跟蹤道琼斯工业指数 。1993 年，芝加哥期权期货交易所 开始使用第一支VIX，仅仅从S&P100 里选出8只股票来做基础 。10年后，此範围扩大到S&P500 。从而可以获得更大的準确性 。VIX指数（CBOT Volatility Index），即波动率指数，是由CBOT所编制，以S&P500指数期权的隐含波动率计算得来 。若隐含波动率高，则VIX指数也越高 。该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对沖投资风险 。因此，VIX广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度，又称“恐慌指数” 。指数愈高，意味着投资者对股市状况感到不安；指数愈低，表示股票指数变动将趋缓 。参考指标通常有：^VIX ^VIF ^VIN VIX.HA V IX NZ简介局限性及广义波动率指数在周昆教授与姜万军教授及李婧睿的研究论文(Does VIX Truly Measure Return Volatility?)中，他们从理论与实证的角度证明，在没有假设条件的一般情况下，芝加哥期权交易所(CBOE)的波动率指数(VIX)显着低估了市场实际的波动状况 。尤其是,市场波动越大，低估的情况越严重 。这对购买VIX金融商品的投资人造成不容忽视的负面影响 。经由严谨的数学推导，周教授等证实造成VIX偏差的原由乃是第三阶动差，因为VIX事实上是一群不同阶层动差(moments)的线性组合，并非单纯的波动係数 。当系统风险增大，看空股市的投资人增多，第三阶动差呈现负值 。换言之，股市波动越大，三阶动差的负值越高 。受到此负值的冲击，VIX因此低估了实际的市场波动 。为要解决VIX的严重缺失，周教授等提出另外一种的计算公式,名为广义波动率指数(Generalized Volatility Index, GVIX) 。GVIX是完全依据波动係数的定义直接导证而来，无须假设条件 。如同VIX, GVIX 也是一个前瞻指数，却不受任何高阶动差的影响 。因此，GVIX可以充分表述市场的真实波动 。GVIX指数商品(如期货，期权，或ETF等)更可提供投资人较精準的避险工具 。