Python数据分析案例20——我国家庭资产影响因素分析( 二 ) _资产配置

年龄方面，根据生命周期理论，不同生命阶段的收入和支出状况决定了在资产配置方面的差异，与传统的认为随着年龄增长风险金融资产配置比例下降的观点，现有实证研究认为，年龄与风险金融资产配置比例呈现倒U型关系，也就是风险资产配置比例随着年龄不断上升，会在某个年龄达到定点，一般认为50-60岁之间是配置风险金融资产的最高峰此后开始下降。不过，也有认为年龄与风险金融资产配置占比呈现双峰关系，也就是经历两个高峰阶段，而且第二个阶段的高度要高于第一个阶段。但是不管怎样，随着进入老龄化社会，为了应对养老消费，需要保持稳定的支出来源和流动性，对于风险金融资产的需求是持续下降的。
性别方面，家庭中掌握财务和资产配置的成员性别是会影响到资产配置构成的。这主要在于研究发现，女性在风险偏好方面要比男性更为稳健和保守。
风险偏好方面，风险偏好更多是一个各类因素作用于家庭资产配置的核心机制。风险偏好的形成既有先天因素，诸如性别、年龄、健康，也有后天因素，诸如收入、教育水平等。这些因素作用形成了各国家庭风险偏好的差异性，进而也会作用于家庭资产配置的结构。从国内实证研究看，家庭风险偏好与资产组合分散度呈现正相关关系，这也可以进一步解释我国家庭资产配置具有单一性，更多低风险偏好的家庭将资金投资于银行理财等少数资产，从而形成了较为集中的资产组合。
互联网方面，互联网的普及率在持续上升，提供了大量及时信息，有利于解决金融产品交易中的信息不对称问题。互联网的这种信息传递属性也有利于优化家庭的资产配置，主要是降低交易成本。不过互联网应用的影响在一定程度上是存在异质性，对于高学历、金融投资经验丰富的家庭具有更大的益处，而对于其他人群影响不大。
城乡差异方面，由于我国具有显著的二元经济体特征，城乡发展差距较大，这也会造成城乡家庭资产配置的差异性。实证研究也证实了这点，户主的户籍性质以及城乡家庭分布等都会造成彼此之间的资产配置差异，尤其是在风险金融资产方面，这种差异体现的更为显著。
家庭人口数量方面，针对这一因素部分论文也有所提及，不过实证结果的结论并不一致，一种解释是家庭成员较多，未来支付等不确定性增大，从而需要家庭预留更多安全资产，降低风险金融资产的配置；另一种解释认为，家庭成员多，收入来源增加，财务水平增大，有利于提升对于风险资产的配置力度。
（二）影响家庭资产的宏观因素
(1)经济周期
经济周期包括四个阶段：衰退、危机、复苏和繁荣。一般来说，在经济衰退期间，家庭资产的配置更倾向于持有货币。根据美林时钟的理论，在不同的经济周期，每种资产的性价比是不一样的，因此每个家庭可能会根据经济周期去动态的调整自己的资产组成。
(2)通货膨胀水平
通货膨胀是影响股市和股价的重要宏观经济因素。一般来说，货币供应量与股票价格成正比，即货币供应量的增加使股票价格上涨，在通货膨胀阶段，钱是不值钱的，因此持有商品或金融资产是最明智的选择。
(3)利率变化
利率水平的变化对储蓄有非常大的影响，如果利率高的话，我国储蓄整体的水平就会明显提高。
(4)自然因素
正常情况下，家庭资产主要是以增值和满足个人需求进行配置的。但如果发生了天灾人祸等不可抗拒的因素后，这些资产配置会有极大的变动。比如新冠疫情期间，更多的人就会选择买食物等生活物资。