风险敞口大好还是小好风险敞口( 二 ) _风险敞口

3.波动性——风险暴露的衡量标准
公司管理者总想用一个数字来概括风险敞口。鉴于此，标准差常被用来概括和分析多个因素β系数组合的风险影响。
因素风险引起的现金流或价值的波动(标准差)是上述公式计算结果的平方根。
4.风险价值——风险敞口的衡量标准
也许当今更流行的风险敞口衡量标准是风险价值(VAR)，它是指在正常市场条件和给定信心水平下，金融参与者在给定时间间隔内可能遭受的更大预期损失。举个例子，如果一项投资的仓位在下一年没有超过1%，那么它的更大投资损失将达到1亿美元，所以有些管理者会认为下一年的风险值是1亿美元。
风险价值的决定因素是投资者主观认可的正常市场条件的时间间隔和标准。在不同的时间间隔，风险值是不同的。下一年投资头寸的风险值为1亿美元。如果缩短时间间隔，比如一个月，那么下个月的风险值会明显小于明年。同样，如果异常和不令人满意的市场条件的概率预计不超过5%，分析师所做的风险价值评估将低于异常市场条件的概率预计不超过1%的分析师所做的评估。
三。汇率风险暴露管理分析
和其他金融交易一样，银行的外汇业务既有财富也有风险。然而，由于外汇市场的快速变化，银行的汇率风险比其他风险更加突出。随着人民币汇率波动幅度的逐步扩大，我国商业银行面临着相当程度的汇率风险，这给商业银行的经营机制和风险管理带来了新的挑战。
(一)商业银行汇率风险暴露的概念
首先要理解的是资产负债汇率敏感性的概念。风险来自不确定性。汇率敏感资产(负债)是指当汇率变动时，其到期价值将不确定的资产(负债) 。由于到期价值的不确定性，会存在升值或减值的风险，即汇率风险。
对汇率敏感的资产和负债的升值或减值可以自行抵消。银行为了降低和控制风险，也会人为安排这样的抵消，也就是所谓的“核销”风险。核销后不能抵销的汇率敏感资产或负债暴露于汇率风险，称为“汇率风险暴露”或“汇率风险暴露” 。
根据持有汇率敏感资产和负债的目的不同，商业银行的汇率风险暴露一般分为交易账户汇率风险暴露和银行账户汇率风险暴露。
(b)银行总体汇率风险敞口的计算
商业银行的交易账户，即为交易目的而持有的以外币计价和结算的金融工具的市值，会随着人民币对主要外币汇率的波动而变化。银行交易账户的汇率风险暴露主要是指银行在自营外汇交易业务中的未平仓头寸，可以采用外汇交易记录表的方法进行分析。
外汇交易记录本身只是交易记录，但却是分析银行汇率风险敞口的有力工具。利用外汇交易记录，不断重估市值，可以及时分析银行承担的汇率风险，以便采取措施控制和规避。
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1.单一货币风险敞口
银行单一货币的净敞口头寸包括以下项目的总和:
净即期头寸:即以某种货币定价的所有资产项目减去所有负债项目，包括应收利息。
净远期头寸:即远期外汇交易项下的所有应收款项减去所有应付款项，包括未计入即期头寸的外汇期货和外汇掉期本金。
明确要求履行且可能不可撤销的担保(及类似金融工具) 。尚未发生但已完全对冲的净预期收入/支出。根据不同国家的具体会计惯例以外币表示利得和损失的其他科目。所有外汇期权账户的等值净额。
2.外币投资组合的风险敞口
根据巴塞尔协议，银行有两种方法来衡量外币组合的头寸:简单方法和内部模型方法。由于内部模型法的复杂性，只有满足严格条件的银行才能采用。这里，只解释简单的方法:

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