接下来我们简单讨论一下Aauto Quicker在市场上的表现 。
首先我们以点的形式分布了股价和单日交易规模,如下图所示 。
文章插图
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分析上图后,我们得出以下结论:
市面上a auto faster的定价比较集中,在80港币左右 。自IPO以来,Aauto Quicker股价大幅下跌,下跌过程中成交量跳跃式增长,直至交易规模在80港元区间内快速跃升,成为市值的支撑价格 。
就我个人而言,很长一段时间以来,我一直执着于“市场是有效的”还是“无效的” 。简单来说,就是股价是否如实反馈了市场定价,市场定价是否真的准确 。经过对多家公司的观察和多次数据分析,基本可以认为市场上企业的定价在短期内是“无效”的,股价波动往往受到情绪、消息等诸多因素的扭曲 。但是,从长期来看,无数交易者手里拿着钱选择的价格会趋于有效 。
从上图可以看出,Aauto Quicker的理性价格在80港币左右,是目前的时间 。如果Aauto Quicker仍然是一只“成长股”,结合我们在上一篇文章中对成长性的分析,其股价溢价需要取决于经营杠杆,即能否用更少的费用撬动更大的增长 。
为了验证上述结论,我们引入了一个新的研究框架来动态分析Aauto股价与恒生指数的相关性,如下图所示 。
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上图是Aauto Quicker的股价与恒生指数的相关性分析 。可见,在IPO初期股价快速下跌期间,其与恒生科技的关系也可以称之为自由落体 。结合现实,就是个股跑输大盘,而且差距越来越大 。
直到2021年底,两者关系正在修复,幅度越来越小 。也就是说,Aauto Quicker股价的振幅越来越与大盘趋同 。在这个区间内,股价的波动主要受大盘波动的影响,其稳定性要好于前期 。
目前,港股市场并未走出低迷,受美联储加息影响,市场仍存在诸多不确定性 。港股未来存在潜在风险,但另一方面,港股估值处于低点(恒生指数平均市盈率已跌破15倍) 。换句话说,现在的港股具有鲜明的“价值股”特征:市值的压缩程度高于企业的基本面程度 。
从市场角度来看,它有以下特点:1 。个股具有成长股的特征;2.市场具有鲜明的“价值股”特征 。3.市场和个股高度相关 。
对于Aauto faster中的个股来说,一方面其表现取决于自身的业务能力,另一方面市场整体接下来的表现也不容忽视 。如果在加息周期内市场偏向“价值观”市场,港股上涨对Aauto更快有积极意义,反之亦然 。
最后,总结全文:
第一,Aauto Quicker的基本面表现比较均衡稳定 。虽然亏损被放大,但从成长股的要求来看,亏损的回报是可以预期的 。然而,接下来我们需要更快地看到Aauto的杠杆效应 。目前现金及现金等价物仍超过300亿元 。短期来看,股价的波动对融资能力的制约很小 。
【快手企业号 快手企业号有什么好处】其次,市场对其定价有比较一致的看法,这在企业分析中比较少见 。今天的市值相对公允 。未来的市值一要看港股的稳定性,二要看企业的经营效率 。
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