361度门店净利增近四成,净利增长几乎停滞

近年业绩疲软的361度又在资本市场遭遇重挫 。
11月14日,港股上市公司361度股价在盘中一度暴跌38.13%至0.99港元,创下历史新低 。
午后股价稍有回升,截至收盘,361度股价下跌15.63%,报收1.35港元,目前总市值约为28亿港元 。
这家国产运动品牌的股价出现暴跌,直接原因在于毕马威会计师事务所辞任该公司核数师 。
根据361度发布的公告,双方未能就截至2019年12月31日止财政年度之审计服务费达成共识,因此,毕马威与361度的审计合约没能最终谈拢 。
随即,董事会决议委任大华马施云会计师事务所有限公司为新任核数师 。自2019年11月13日起生效,后者将填补毕马威辞任后出现的临时空缺 。
实际上,更换核数师一般不会引起市场的特别关注,但此番361度的公告引发股价大地震,在很大程度上与该公司业绩低迷的基本面相关 。

361度门店净利增近四成,净利增长几乎停滞

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2018年财报显示,361度全年营业收入同比仅增长0.6%至人民币51.87亿元,经营利润减少20.8%至7.82亿元,净利润则大跌33.5%至3.04亿元 。
同期,安踏营收大涨44%至241亿元,净利润增长33%至41亿元 。李宁营收涨19%至105亿元,股价连创纪录 。此前与361度体量相近的特步,营收创历史新高至64亿元,净利润大涨61%达6.57亿元 。
作为国产四大运动品牌之一,营收增长几乎停滞的361度,与前三家品牌的差距正在逐渐被拉大 。
据智通财经的数据,纵观过去三年,361度在2015至2018年的营收年均复合增长率仅为1.62% 。公司股东应占净利润从2015年5.18亿元降至2018年3.04亿元,年均复合增长率为-16.3% 。
361度门店数量呈萎缩态势,核心品牌门店从2015年的7208家,下降至2019年6月底的5444家,童装门店从2350家下降至1837家,高端户外品牌则从47家缩至22家 。
2019上半年,该公司营业收入同比增长7.29%至人民币32.37亿元,毛利增长5.33%至13.23亿元,净利润上涨9.66%至3.67亿元 。第三季度,核心品牌销售额实现低个位数的同比增长率,童装品牌高单位数增幅 。
进入下半年,这家国产运动品牌出现业绩回暖迹象,公司股价亦一度得到提振 。
361度门店净利增近四成,净利增长几乎停滞

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不过,从11月14日公司股价暴跌可见,投资者对于361度的未来前景依然保持谨慎,资本市场的态度并不乐观 。
目前,361度的总市值约为28亿港元,已经远远落后于其他三大国产运动品牌——截至11月14日收盘,安踏、李宁和特步的总市值分别为2011亿港元、581亿港元和110亿港元 。
在刚刚结束的天猫“双十一”购物节上,耐克和阿迪达斯占据“运动户外”类目成交额榜单的前两位 。
此外,作为安踏集团旗下两大品牌,安踏主品牌位列第3位,FILA品牌排在第5位 。李宁跻身第4位,特步排在第11位,361度位居第13位 。
根据361度公布的数据,双十一当天全网销售额达到2.7亿元,较去年同期增长60%,其中天猫旗舰店的成交额破亿 。
【361度门店净利增近四成,净利增长几乎停滞】2019年,361度推出一项品牌重塑计划,并将篮球作为战略重点 。11月14日,该公司宣布签约中国男篮球员可兰白克为品牌代言人——只不过,同一天,这条喜讯被公司股价暴跌“抢戏” 。
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