图余额宝到底是啥？为什么跟基金一样有收益？ _基金

近期A股在短期反弹后再度承压，挑战2700点关口；而楼市房产税的声音也不绝于耳，笔者身边不少中产朋友直呼现在股票，房子两边都难做，有的想着移民，有的想着回归理财。但其实寻找好的投资并不难，当下能保护好资产不受损失就是赚头。
当然这个“赚头”也不用到处找，咱们身边常接触的货币基金、定期理财、基金和黄金理财四种理财渠道就是其中之一。今天笔者和大家聊聊如何在身边寻找最好的投资。
一、以余额宝为代表的货基
余额宝是大众最熟知的理财产品之一，不过现在还有萌新小白朋友在问我，说余额宝到底是啥？为什么跟基金一样有收益？
余额宝本质就是货币基金，升级后对接的是天弘余额宝、博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A三大货基，不过近期余额宝的收益一直都在下滑。可是今年以来余额宝债券和现金持仓基本没啥变化，为何收益不及当年？究其原因：

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【图余额宝到底是啥？为什么跟基金一样有收益？】1、对比收益和持仓图，余额宝债券持仓相比2017年大幅下降，同时基金规模剧增，一定程度上加剧后期收益的下滑；

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2、分流资金后的平摊收益。因为升级后余额宝有大量资金会分流到另外两只货基，而这两只货基需要分摊一定原有基金的收益。
3、市场利率下滑，货币政策仍有放水。
截至7号，不少货基的7日年化依然能维持在3.9%-5.4%之间，而笔者发现，这些收益相对较高的货基，现金比例明显比较高。因此大家在选择收益高的货基时，应该更倾向于选择现金比例低的。

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不少货基的7日年化远高于余额宝

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收益相对较高的货基，
现金比例明显比余额宝低很多
不过，当前投资，消费等多项经济指标表现不佳，定向降准和公开市场操作释放了不少流动性，从这些角度来看，货基的收益率很难回到年初的水平。策略上，可关注一些风险收益在货基和中长期纯债基金之间短债基金，就是我们经常见的定期理财，其投资品种也比货基更加多元化。
二、定期理财
定期理财本质是短期定开式债基，期限多在1年以内。证券时报曾报道，7月以来上报的短债基金多达13只，待批的短债基金数量升至24只，更有短债基金近期规模冲上百亿大关。
定期理财之所以受欢迎，甚至不少业内人士表示将替代收益率不断下滑的货基的原因，主要是因为投资范围和久期。
投资范围来看，定期理财投资于债券等固收类资产的比例更高，不少都是在80%以上。笔者随便翻一只9月10号开售的360天期定期理财产品，《投资组合说明书》显示，该产品的固收类资产投资范围在0%-190% 。

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另一方面就是久期。什么是久期？通俗讲就是衡量债券风险收益水平的一个指标，你可以简单理解为同样收益情况下，资金需要承担风险的时间。

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产品A久期=1年*（10/130）+2年*（10/130）+3年*（110/130）=2.77年
产品B久期=1年*（0/130）+2年*（0/130）+3年*（130/130）=3年
显然，同等收益下，A的久期更短，也就是说同样得到30块的收益，A产品的资金只需2.77年的风险承担时间。而目前，业内人士表示定期理财（短债或超短债基金）的久期最多可缩短至不超过270天，与货基的120天相比非常有竞争力。

图 余额宝到底是啥？为什么跟基金一样有收益？

图余额宝到底是啥？为什么跟基金一样有收益？