融资手段私募( 五 )

文章插图
私募中国所谓的基金準确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施洛德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司），私募房地产投资基金（如星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）公募基金如大成、嘉实、华夏等基金公司是证券投资基金，只能投资股票或债券，不能投资非上市公司股权，不能投资房地产，不能投资有风险企业，而私募基金可以。国家法律根据公安部专项治理条例和人民最高法院司法解释，私募形式委託理财与非法集资区别标注如下：资金募集方式是面向社会大众还是面向特定个体。如募集资金方式为面向社会大众，则圈定为非法集资範畴。定向集资对象是否超过50人。如募集资金对象数量超过50人，则圈定为非法集资。委託理财时，是否发生资金所有人(所有权)关係的转变。如果资金由委託人账户转移到受託人账户，则认定发生非法集资行为。私募传闻“无头”传闻荐股貌似有理有据细心的投资者可能早已发现，在不少财经网站及论坛中都流传着这样一个热帖——《私募基金内幕传闻及内参》，其不同于单纯的“标榜涨停”式荐股，而是从公司的“内幕讯息”出发，以吸引投资者对这家公司关注的眼球。热帖每天一篇，持续近三年。没有人知道它的真正出处在哪儿，也无人知道其讯息来源于哪儿。我们最早发现它的时候是2007年在某着名财经网站的一个部落格中，只不过当时A股市场正处于大牛市，其荐股即便精準也不足为奇，因此没受到投资者过多注意。然而，随着时间的推移，我们发现，关注这一帖子的投资者日渐增多。昨日，我们在百度中搜寻关于“私募传闻”的新闻竟多达5.3万多篇。大到中金线上、和讯、中国证券网等财经网站，小到一般网站的论坛和交流群，以及一些地方性报纸也经常转载。这样无凭无据的帖子为何受到投资者如此广泛的关注？经我们了解发现，一方面由于这类帖子是免费的，将其列入“服务”而非“交易”，消除了投资者的警惕性；另一方面，帖子中宣称的多是上市公司重组、经营改善、资金涌入等敏感信息，表面看有理有据，贴近公司的讯息面和基本面，并且相对于那些“放大音量”，只会说“我会涨、会涨停”的荐股方式和机构而言，投资者更愿意接受这种推荐。被推荐传闻股大都走势“不错”更为重要的是，儘管这只是一份来路不明的推荐，帖子中的讯息也会在前面标注“据传”、“传闻”等含混字眼，但经过实情验证，其发布的讯息确有 “押中”，而推荐的个股也经常在二级市场上表现较好。发展现状2012年，全球经济下行压力增大，私募股权投资行业将面临巨大的退出及回报压力。中国VC/PE行业将步入深度调整期，行业“洗牌”将加速，未达到预期收益的PE机构将在市场竞争中处于不利地位，募资、投资均面临挑战，甚至遭遇市场淘汰。而专业水平高、已提前完成募资的成熟机构将更好应对行业调整，投资策略、竞争格局都将面临改变。

融资手段 私募( 五 )

融资手段私募( 五 )