财务内部收益率 _生活百科

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财务内部收益率【财务内部收益率】财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基準收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。
项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。
基本介绍中文名：财务内部收益率
外文名：FIRR
套用学科：经济学；金融学
适用领域範围：建筑工程
简介财务内部收益率(FIRR) ，财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。

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表达式

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式中: FIRR——财务内部收益率；CI——现金流入量CO——现金流出量

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——第 t 期的净现金流量n——项目计算期当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：1)计算年金现值係数(p/A ， FIRR ， n)=K/R；2)查年金现值係数表，找到与上述年金现值係数相邻的两个係数(p/A ， i1 ， n)和(p/A ， i2 ， n)以及对应的i1、i2 ，满足(p/A ， il ， n) >K/R>(p/A ， i2 ， n)；3)用插值法（内插法）计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A ， i1 ， n) ]/[(p/A ， i2 ， n)—(p/A ， il ， n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1)首先根据经验确定一个初始折现率ic 。2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0) 。3)若FNpV(io)=0 ，则FIRR=io；若FNpV(io)>0 ，则继续增大io；若FNpV(io)<0 ，则继续减小io 。4)重複步骤3) ，直到找到这样两个折现率i1和i2 ，满足FNpV(i1) >0 ， FNpV (i2)<0 ，其中i2-il一般不超过2%-5% 。5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR 。其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）优缺点优点财务内部收益率 (FIRR) 指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况。避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基準收益率这个难题，而只需要知道基準收益率的大致範围即可。缺点财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。