细数历史上的六轮抱团行情，A股后市或这样演绎历史抱团之最 _历史抱团之最

近段时间，各路投资者为了既抓住抱团股机会又避免踩雷，纷纷掀起了抢购受抱团资金关注的“板块指数基金”的热潮，“抱团”也成为了股票市场上关注度最高的词语。不过鲜为人知的是，A股历史上不论牛熊，都曾有过多次“抱团”行情，也就是所谓的“价值投资行情”“白马蓝筹行情”“核心资产行情”，只是每一次“抱团”的背景和结局不尽相同。为此，上游新闻采访人员特地采访了成都青铜天使投资总经理赵航进行了较为详尽的分析。
【回眸】
历史上的六轮抱团行情
第1轮抱团
该轮行情是1996年1月23日-1997年5月12日。当时国内经济面临着1992-1994年严重通胀到滞胀后快速下滑的压力和风险。为化解实体经济面临的困境，决策层将货币政策从适度从紧转为全面宽松，通过股市制度改革的方式发动A股有史以来第一轮“改革转型牛”的方式，提升资本市场赚钱效应来提高企业的融资能力，从而化解国民经济存在的困难。于是，深圳本地股担当起了牛市的急先锋，尤其是以10家股票组成的“深证成指”更是在短短17个月时间从924.33点涨到了6103.61点，阶段涨幅高达560.33% 。此后，受亚洲金融危机的打击，抱团行情结束，深证成指进入了长达2年的单边熊市，直到1999年5月17日2521.08点才在计算机信息技术革命的利好刺激下展开超跌反弹，而那轮熊市真正终结的时间节点则远在2005年11月16日2593.32点。
第2轮抱团
该轮行情是2003年1月6日-2004年4月7日。当时既是国内货币政策处于结束长达8年宽松阶段的最后阶段，又是寻找经济新增长点的探索阶段，还是资本市场处于股权分置改革的前夜。于是，以金融、地产、煤炭、钢铁、有色为代表的“五朵金花”成为了那15个月中级行情的主角（酿酒板块亦有不俗表现），其中深证成指仍然起到了先锋作用，从2673.25点涨到了4187.23点，区间涨幅56.63%；上证指数则从1310点附近涨到了1783点。此后，长达8年的货币宽松时代转为“稳中略紧”，抱团行情结束，A股迎来了牛市来临前的最后赶底浪。
第3轮抱团
该轮行情是2008年10月28日-2010年11月11日。经过全球性金融海啸洗礼后，随着决策层推出但不限于“四万亿投资计划十八万亿信贷投放”等诸多助推实体经济转型升级的实质性利好，A股史上第二轮“改革转型牛”诞生了，主战场是代表“新兴产业”的中小板，但沪深主板蓝筹股中除了有色煤炭板块外，大多数因房地产跳空而无突出表现。当时，中小板综从1959.13点涨到了8017.67点，区间涨幅309.25% 。2010年10月下旬，央行以加息的方式结束了为期2年的宽松时代，11月11日随着存款准备金率的上调，中小板尾市大幅跳水，抱团行情结束。
第4轮抱团
该轮行情是2011年1月25日-2012年7月12日。随着货币政策重新回到偏紧的局面，以及IPO大规模扩容和绩差股爆雷，A股市场主要指数重心持续下移。但就在各大板块江河日下之际，酿酒板块却逆势而上。在此期间，酿酒指数从941.25点涨到1350.12点，区间涨幅43.44%，其中多家白酒股更是屡创新高。不过随着当时经济持续低迷、管理层整顿白酒和塑化剂风波三重利空发酵，抱团行情急转直下，酿酒板块连续下跌长达18个月，跌幅达53.22% 。
第5轮抱团
该轮行情是2016年2月29日-2018年1月29日。随着全面宽松货币政策的结束，为规范新经济企业健康发展，敦促资金“脱虚向实”，推动传统行业升级换代，培养具有国际竞争力的行业优质品种，决策层采取了大刀阔斧的“供给侧结构改革” 。在这23个月时间里，上证50为代表的传统周期性蓝筹整体表现最好，平均涨幅为69.34%，期间涌现出茅台、伊利、上汽、复星、恒瑞、万华、海尔、神华、海天以及银行保险等诸多黑马品种。其中2016年3月1日-2017年3月23日以及2017年8月11日-2017年11月13日，次新股群体曾2次抢了上证50的风头，次新股指数两波升势的区间涨幅分别是166.46%、38.99% 。2018年1月29日，随着全球贸易摩擦加剧，抱团行情结束，股市展开了为期1年的大幅下跌行情。

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