在十八路关东联军讨伐董卓战的时候，孙坚在洛阳废墟捡到一个宝贝：皇帝的大印！孙坚并没有把这个传国玉玺上交盟主，后来死的时候，传给了儿子孙策 。
孙策一直在袁术手下做事，他想到江东去发展，就找袁术借兵，用传国玉玺做抵押，借得兵三千、马五百匹 。在江东发展的很不错 。
袁术由此而得到了传国玉玺 。于是，就做起了皇帝梦 。
此时的局势为：
甲、南边的袁术，势力最强；
乙、中部西边的曹操，势力其次；
丙、中部东边的吕布，势力较弱 。
这三方之中，甲丙联合，对乙方曹操构成了巨大的威胁 。曹操此时就必须设法破坏甲丙联盟，争取乙丙联合，共同打击甲方袁术，才是正选 。
于是，曹操又利用皇帝优势为吕布加官进爵，并写信说对吕布的景仰之情如何如何，极力奉承 。吕布看了大喜 。
袁术派人来说不日将即皇帝位，并勒要吕布女儿做太子妃，吕布翻脸道：“反贼焉敢如此！”绑了使者解往曹操处，并谢举荐之恩 。
如此，袁吕联盟破裂 。袁术大怒，遂即天子位，自称皇帝，乘龙凤辇，修建宫殿，封赏众官，发20万大军，分7路扑向徐州，来灭吕布 。
而曹操此时绝不能坐看吕布被袁术灭掉，便派刘备关羽等从背后截杀，助吕布大败袁术军 。曹操又奏皇帝封吕布为左将军 。至此，曹操吕布战线连盟形成 。
袁术败后，找江东孙策要兵，孙策突然反目，大骂袁术是反贼，背叛汉室，大逆不道！一时，袁术众叛亲离 。曹操、吕布、刘备、孙策四路围攻，终于打熄了袁术这一路极占优势的诸侯 。曹操奏皇帝封孙策为扬州会稽太守 。
在这一回合中，袁术这条大鳄被大家分吃了，成为最大的失败者 。那么，他是错在哪呢？
先说时机不成熟就称帝的害处 。
其实，无论你称帝称王称侯称什么，实力都不会因称呼改变而增加 。当时有些山贼土匪只霸几个村庄就称皇帝的也有，但那有什么用呢？
时机不成熟就称帝，只会有害 。因为别人跟你这个皇帝卖命，要等到你统一天下时才能有收益，预期太远，还不如直接打你这个反贼，马上就有收益，所以，时机不成熟就称帝：
1. 自己并没有得到任何实质利益，（仅有个虚名）
【袁术在汉末实力雄厚：为什么他会极早地败亡？】 2. 提供了他人快速获利的条件 。只要有条件打你的人都可以乘机来打你 。
这是所有时机不成熟就称帝的人所面临的共同问题 。
再说袁术个体的问题 。
在袁术、曹操、吕布这三方博弈中，袁术最强为甲方，曹操其次为乙方，吕布最弱为丙方 。那么，袁术的最优选策略就必定是：狠狠打击对自己威胁最大的乙方曹操！否则，其他方案都是劣选 。
袁术竟然没有攻击兖州的曹操，却老是纠缠着徐州的刘吕过劲 。
1. 曹操挑唆刘备打袁术的时候，袁术不乘机找借口打曹操，却来徐州打刘备，
2. 曹操挑唆吕布打袁术的时候，袁术不乘机找借口打曹操，却来徐州打吕布，
从这两错可以看出：袁术根本就权衡不了利弊得失轻重缓急 。所以形容他是“冢中枯骨”，死了只等着埋的，一点也不过份 。应该是恰如其份 。
袁术要打曹操其实根本就不需要找什么借口，可以直接下死手：你敢“挟天子”来令我，我就“奉密诏”来锄奸！！！在当时，“密诏”具备和“圣旨”同等的法律效应，这也是二袁不看好汉献帝的一个重要因素 。
