(3)为什么近几年来的涨价总是从原材料端开始呢?这主要是因为原材料端受益于供给侧改革导致产能更加集中,而且由于需求的持续萎缩导致终端商品低价竞争热钱无利可图,在热钱的加持和媒体的推波助澜下,大宗商品被当作投资品进行炒作 。
所以有媒体总结是流动性过剩与供给侧结构变化所引发的此轮大宗商品原材料涨价危机!
为什么在西方市场较少出现像中国这么极端的涨价情况,显然与西方成熟的市场经济体系、透明且多元化的媒体、以及不同的货币发行体制有根本关系 。
(4)过去十年大部分时间一直不受投资者青睐的大宗商品近几个月走势强劲,原因是受到世界最大的自然资源买家中国的需求推动 。
从玉米到原油和铜,大宗商品在2021年开局表现亮眼,原因是投资者在市场上搜寻通胀对冲工具,并押注全球经济“绿色化” 。全球产业结构绿色转型 。美国近期准备重返“巴黎协定”,中国“30?60目标”(2030年碳达峰、2060年实现碳中和),欧元区也在雄心勃勃推动新能源发展和绿色发展等,这引发市场对全球经济绿色转型的预期升温,而各国对新能源技术创新等方面投入支持,将带动铜、锂、钴等基础材料的长期需求,这也为近期商品走强提供动力 。
·趋势
大宗商品结构性牛市长周期论
“很容易会将2021年的大宗商品前景描绘为一场随疫苗推广呈V型的反弹——这种说法也基本准确 。”高盛(Goldman Sachs)在最近的一份报告中表示,“然而,我们认为关键在于,此次大宗商品价格复苏,实际上将是一轮周期更长的大宗商品结构性牛市的开端 。”
大宗商品强劲难持续论
近期大宗商品强劲表现料难持续,而从全球经济中长期趋势看,大宗商品的主要矛盾仍在需求端低迷 。
原材料价格暴涨已经严重扰乱正常的经济秩序,国家必定出手调控,就像2020年二三月因为疫情而失控的口罩熔喷布一样!但大宗商品范围广,调控周期长,有可能2021年上半年都将持续原材料上涨态势,只是涨幅渐趋平缓,如上面热镀锌板价格涨幅,实际情况如何,让我们拭目以待 。
参考:
包装地带:致命涨价潮!铜涨38%,纸涨50%,塑料涨35%,IC涨100%,再不调控就晚了!
FT中文网:新一轮大宗商品“超级周期”已经到来?
FT中文网:大宗商品是否“过火”了?
FT中文网:大宗商品“虚火”旺盛?
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